South Korea Stands to Gain as 'Abenomics' Hits Yen

http://www.cnbc.com/id/100378756

Quién soy? Who am I?

Soy un estudiante coreano que estudia el grado de Finanzas Bancas y Seguros en la Universidad Complutense de Madrid. Estoy en el segundo grado actualmente.

Estoy interesado en tanto el mundo financiero y empresarial.
Voy a publicar los trabajos que he realizado durante la carrera.


I´m a south korean student who studys Finance Bank and Insurance at the University Complutense of Madrid. I'm at second grade.
I'm interested in the Finance - Business field. I will publish my works which I did during my degree.

마드리드 국립대학교 금융,은행,보험학과에 재학중인 김찬호입니다. 학기중에 한 과제,금융관련 동영상등을 포스팅하겠습니다.

Reacción del Gobierno Surcoreano frente a Abenomics .

http://www.xe.com/currencycharts/?from=JPY&to=USD&view=5Y
;tipo de cambios de Yen frente a Dólar americano

La tendencía bajísta del Yen frente tanto al Dólar americano como al Won Coreano, se debe a la política monetaría e ecónomica del gobierno japonés ;llamada “Abenomics” – La política monetaria ‘agresiva’ que se destiona sobre todo a la mejora de explotación del productos japoneses y generar un 2 % de inflaxión. Para dichos objetivos, el Ministrio Japones mantuvo los tipos de interés en torno a 0% y a partir de enero de 2014 activará un sistema para adquirir cada mes, sin una fecha de límite, activos financieros por unos 13 billiones de yenes(unos 110,000 miliones de Euros) y este política agresiva llevó a cabo la depreciación del Yen frente al Dólar amerciano.  La depreciación de la moneda reduce el precio de las exportaciones de un país, haciéndolas más atractivas para los compradores internacionales al ofrecer un costo inferior al de los competidores.

El caso de Corea del Sur, los productos principales de las empresas multinacionales (por ejemplo, los productos de IT, automovile,barcos) compiten con los de japoneses por lo que puede afectar negativamente a las empresas coreanas en el mercado internacional por duplicar la competencia en el precio. Por ejemplo,

Empresas Coreanas	Producto	Empresas Japonesas
Samsung, LG	Electrodomésticos	Sony
Hyundai- Kia Motors	Coches	Honda, Toyota
Hyundai Heavy Industries  Doosan Heavy Industries	Barcos	Mitsubishi Heavy industries.
Samsung Electronics	Semi-Conductors	Fusitsu (va a abandonar)

  Fuente: Chanho Kim

El gobierno Coreano y el Bank of Korea no sólo preocupa de tipo de cambios frente a Yen sino también a Euro,Dólar y Yuan porque el peso de comercio internacional en Corea del Sur es relevante. En general se muestra el gráfico abajo una cierta tendencia bajísta del tipo de interés, sobre todo el tipo de cambio ante Yen se ha bajado a partir del 2011(Cuando empezó la política monetaria agresiva Abenomics.)

 Fuente: Banco de Corea

 

Cualquiler gobierno tiene dos opciones para reaccionar :1) Participar en “la guerra de divisas : The War of Currencys” devaluando el precio del dinero del país. (modo directo) 2) Bajar el tipo de interés de refencia. ( modo indirecto).
Para elegir la primera opción, hay demasiado riesgo: la reserva del dinero del banco central coreano aunque sea la máxima cantidad en la historía no es suficiente para prepararse el caso de la retirada del captial extranjero masiva como ocurrió en la crisis financiera asiática del 1997, además, el gobierno EEUU reclamó que no va a dejar en intervenir en ello.

 

 Reservas de divisas del Banco de Corea

 

 Fuente: Banco de Corea

 

 

 

En el día 15 de Octubre, el Banco de Corea publicó que va a rebajar el tipo de interés referencia de 2.25% a  2.00%. Con esta bajada del tipo de interés de referencia, se espera que impulsare demanda interna por lado del consumo privado y la inversión de las empresas y subiese el tipo de cambio.

En resumen, la política monetaría agresiva del Ministro Abe shinzo, llevó a cabo la devaluación de Yen frente a Dolares y afectó negativamente a las empresas coreanas que se compiten en el mercado internacional. El Banco de Corea reaccionó ante la caída de tanto Yen como otras monedas importantes tomando manera indirecta ; bajada del tipo de interés de referencía.

 

 

 

La evolution de Facilidad de dépositos desde 1994

Evolución de Facilidad de Depósitos

 

Antes de comentar la evolución de facilidad de déposito, hay que comentar en qué consiste la facilidad de dépositos. RT America, en su canal de Youtube que explica de términos financieros, define “Deposit facility: A place where qualifying financial institutions can make overnight cash deposit for a risk free, but extremely low rate of interest. This interest rate represents the key rate set by the ECB (European Central Bank), which currently stand at 0.25 (*El momento actual 08/02/2015 es de -0,20%) “. La palabra clave de esta defición es risk free and extremely low rate of interest.- Libre de riesgo y un extremadamente bajo tipo de interés.

Los bancos del miembro de Eurosistema, antés de la Crisis financiera de 2008, no les interesaba depositar en la facilidad de depósito por motivos del coste de oportunidad, es decir, al depositar a la facilidad depósito, tienen que abandonar posibles rendimientos por el préstamo o inversión a otros sectores como hogares y empresas. Además, tienen que sufrir pérdidas por la inflación del mercado. Sin embargo, cuando surgió la Crisis financiera de 2008, los bancos dudaban en los rendimientos de la prestación por el hecho de que aumentaba la tasa de paro de la zona y era muy probable que no devuelven el préstamo. Por las ciertas incertitumbres, los bancos centrales decidieron depósitar mayor cantidad del dinero en la facilidad de depósito asumiendo los dichos inconvenientes para evitar los posibles riesgos de impagos.

En los años 2011, dicha actitud protectora de los bancos ha alcanzado a su auge. Como el resultado, surgieron cuestiones de liquidez de la zona, es decir, los bancos no prestan ni invierten dinero de modo que las hogares y empresas no tienen dinero para nuevas inversiones ni para pagar la hipóteca. Por eso, el Banco Central Europeo preocupó de el bajo crecimiento y deflación de la zona. Una de las medidas en la que tomó el Banco Central Europeo fue la modificación de los tipos de interés de la facilidad de depósitos hasta negativo(Junio de 2014) para que hayan más liquidez al mercado real.

 

  Evolución del tipo de interés de facilidad de Depósito

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 





Evolution of Deposit facility in European Central Bank from 1999

 

 Evolution of Deposit facility in ECB

 I have to comment what does consist of deposit facility. RT america, in their video explains "Deposit facility : A place where qualifying financial institutions can make overnight cash deposit for a risk free, but extremely low rate of interest. This interest rate represent the key rate set by ECB, which currently at 0.25% *in the actual moment it's -0,20 % ". The key word of this definition is risk free and extremely low rate of interest.

 

Members of Eurosystem, before the US Mortage Crisis of 2008, they were not interested in banking at the deposit facility for cost oppotunity reasons, that is, to bank in the deposit facility, they had to give up possible yields from loans and investments to other sectors like householders and firms. Furthermore, they need to suffer from the inflation. However, US Mortage Crisis was occured, Eurosystem banks was doubted about yields from loans for the fact of that unemployment rates of eurozone were increased and it was very probable that householders would not back what they loaned. For certain risks, Eurosystem banks decided to assume the cost oppotunities of deposit facility to avoid possible defaults.

 

In the 2011, when European Financial Crisis was occured, such protective attitude of Eurosystem banks was reached at boom. As a result, liquidity problems was occured in the eurozone, in the other words, banks didn't loans money to householderes and firms, so that, they had no money for new investments nither for mortages. 

 The ECB was concerned about growth rates and inflation rate. One of the mesurements of ECB was modification of interest rates of deposit facility in order to inject liquidity to the real market.

Interest rate of deposit facility